（原标题：东盟不雅察丨独家专访印尼证券交往所总司理Iman Rachman：印尼股市对外资蛊卦力不休增强九游体育娱乐网，中印尼本钱商场地作极具后劲）
21世纪经济报谈记者胡慧茵 广州报谈 2025年开年，印尼雅加达概述指数（JCI）仍然波动。从岁首到1月10日，该指数仅录得0.34%的涨幅。前段时刻，印尼财政部出台了一系列支合手印尼本钱商场的措施，包括完善金融部门的监管框架、出台碳税法子和排放名额以推动碳交往所的发展等。
精采2024年，印尼本钱商场充满挑战，印尼雅加达概述指数全年累跌2.65%，年度发达为东友邦家中最弱。有分析以为是因为印尼濒临利率高企、好意思元指数飙升等严峻挑战。而此前，印尼雅加达概述指数在2021年至2023年王人能统一已毕增长，划分已毕10.36%、3.86%和6.16%的正增长。
天然股市发达不尽如东谈主意，但印尼本钱商场在2024年赢得了一系列效果，包括日均交往额同比增长19.6%、推出单一股票期货（SSF）等。另外，对于新的繁衍居品——碳交往所，在2024年内已完成197.3亿印尼盾的碳交往总额。
近日，印尼证券交往所总司理Iman Rachman在接管21世纪经济报谈记者专访时暗意，2024年，印尼本钱商场在民众不笃定性中生活下来，且在东盟和民众范围内赓续发达出高度的竞争力。接下来，印尼证券交往所（IDX）的计策要点主要围绕三个方面，划分是赓续深刻商场、投资者保护、区域协同和连通性，“此外，咱们还在发展商场诚信和改善投资者保护，建树确保投资者信息走漏的轨制，增多IPO数目和新证券上市。”
脱落据袒露，印尼股市外资合手股比例恒久向上40%。谈及印尼股市对外资的蛊卦力，Iman总结为三方面的原因，一是印尼证券交往所简略不休改进并实施计策要点以得志动态商场的需求；二是印尼国内经济情状发达稳健；三是大选之后，印尼国内的政事笃定性增强。
采访中，Iman谈到了印尼证券交往所与香港证券交往所（以下简称“港交所”）的互助，也抒发了与中国内地证券交往所加强互助的愿望，“中国本钱商场总体规模稳居民众第二九游体育娱乐网。不错看出，中国和印尼本钱商场的发展仍有很大后劲可挖掘，改日要稳健加深两国之间在本钱商场的议论。”
耗尽品、绿色动力等将成印尼IPO活跃规模
《21世纪》：能否向咱们先容一下印尼证券交往所（IDX）的发展情况？现时的发展要点是什么？
Iman Rachman：在当年的10年里，IDX阅历了极大的增长。2024年，IDX一度创下历史新高，2024年3月14日印尼雅加达概述指数达到最高点 7433.32点，同庚7月12日市值达到最高点12万亿印尼盾（约合7720亿好意思元）。现时，IDX的上市公司总和已达到934家，本钱商场投资者已向上1400万东谈主次。
从2024年起，咱们的计策要点主要围绕三个方面，即赓续深刻商场、投资者保护、区域协同和连通性。咱们还在发展商场诚信和改善投资者保护，建树确保投资者信息走漏的轨制，增多IPO数目和新证券上市。
此外，咱们还将最大限度利用云野心，支合手鼓吹ESG的实施，并通过优化交往基础枢纽来增多交往流动性和数据馈赠职业，为利益干系者提供最好的交往居品和职业。
《21世纪》：自2000年以来，以本币计价的印尼股市已高涨近十倍。促使印尼股市高涨的原因是什么？好意思联储在2024年厚爱开启降息周期，外界忖度印尼在2025年将有更大的降息空间。接下来印尼股市会受此影响吗？您忖度有哪些身分将推动印尼股市？
Iman Rachman：在当年20年里，印尼股市大幅高涨，这也反应在咱们的股票价钱指数中。可是，还有一些身分影响了印尼的本钱商场指数发达：最初是本钱商场投资者数目不休增长。放胆2024年11月末，印尼本钱商场投资者数目已向上1400万东谈主次，与2019年的240万东谈主次比较大幅增长约5.8倍。
其次是IDX上市企业数目合手续增长。跟着投资者数目的增长，咱们上市企业的数目也在不休增长。放胆2024年7月，印尼证券交往所上市企业数目为934家，其中25家是2024年上市，还有24家企业正在恭候上市。印尼证券交往所忖度，2025年将有66家公司进行IPO，跟着新政府的笃定性增强，忖度会有更多公司上市。值得一提的是，在当年六年中，每年有向上50家企业告捷在印尼交往所上市。
尽管之前遭逢疫情的挑战，但印尼雅加达概述指数仍呈现出积极的态势。有一些国内和外洋身分需要印尼本钱商场参与者心思：最初，印尼国内方面的身分有印尼盾对好意思元贬值、其他投资器用更具蛊卦力（如政府债券和加密货币）以及印尼新政府内阁构成等；外洋身分有好意思国、欧盟等多国通胀合手续高企、好意思国政事不笃定、中东的地缘政事弥留风险等。
《21世纪》：2023年，印尼IPO商场创下历史新高。您以为哪些身分促成了印尼股市的兴奋发展？您忖度IPO商场将若何发展？
Iman Rachman：2023年，印尼的IPO商场出现显耀增长，创下历史新高。有几大身分促进了印尼股市的华贵：最初，印尼2023年的经济增长保合手在5%傍边，这增强了投资者信心，为IPO提供了成心的环境。
其次，本领、耗尽品和可再活泼力等行业袒表露苍劲的增长出路。这些行业的公司雷同礼聘上市来筹集资金，以扩张公司和加强革命。
这些条款支合手咱们通过提供与IPO干系的讲明作为来蛊卦潜在上市公司。为了栽种潜在上市公司的质料，IDX鼎新了联系财务要乞降市值的上市国法，以更灵验地稳当多样类型的公司。
瞻望改日，印尼的IPO商场忖度将赓续增长。尽管在民众经济不笃定性和商场情谊变化的影响下，印尼IPO商场可能会出现一些波动。但在合手续革命和可合手续发展趋势下，本领、耗尽品和绿色动力等要害行业仍将是IPO的活跃规模。
《21世纪》：比年来，印尼证券交往所采选多项改进措施，如推出IDX周期性经济30的新指数、实施变更上市板机制、对刊行股票证券的上市公司实行股权分置法子等。能否详备先容交往所的主要改进措施？主要但愿通过此次行径带来什么？
Iman Rachman：对于指数的发展，咱们看到被迫基金接管指数基金的比例大幅增多。2024年6月，印尼指数股票基金商场份额超18%，较2016年的1.4%大幅增多。IDX指数占据了89%的商场份额，68种居品的AUM（钞票治理规模）向上16万亿印尼盾。
IDX周期性经济30指数是咱们新推出的指数之一，旨在为投资者在经济波动中治理投资组合提供替代参考。该指数包括来自各个周期性行业的股票，这些行业的事迹受经济周期变化的影响显耀，包括金融行业、非低级耗尽品和基础设践诺业等。现时，IDX领有45个指数，可提供鄙俚的投资和使用范围。
2024年6月20日，IDX发布对于不雅察名单委员会的国法编号I-X的修正案。不雅察名单委员会是专诚针对处于负面状态的公司而扶直的上市委员会，具体规范包括与公司基本面干系的规范，如负钞票、无收入或法律案件，以及与商场股票发达干系的规范，如平均价钱和低流动性。
单独列出不雅察名单是为了让投资者愈加严慎地投资这些股票。被列入不雅察名单的股票不被停牌，而是赓续使用按时积累竞价步地进行交往。使用按时积累竞价步地有望增多这些股票交往的流动性。
同期，IDX国法编号I-X中联系股票分割和反向股票分割的法子是印尼金融职业治理局（OJK）发布法例的后续。IDX联系股票分割和反向股票分割的法子，能让商场参与者更清楚地了解实施股票分割和反向股票分割必须得志的法子，爱戴投资者的利益。
印尼交往所和港交所已毕更多连通
《21世纪》：数据袒露，印尼股市外资合手股比例恒久向上40%。印尼股市为何对异邦投资者如斯有蛊卦力？
Iman Rachman：放胆2024年10月，异邦机构合手股量恒久向上印尼国内机构合手股量和散户投资者。凭据印尼中央证券存管处的数据，异邦机构合手股比例为46%，印尼国内机构投资者比例为38%，散户和个东谈主投资者比例为16.1%。
印尼股市蛊卦异邦投资者有三方面原因：最初，IDX简略不休改进和实施计策要点，以得志动态商场的需求，包括通过增多商场流动性、斥地ESG和繁衍品居品和指数、加强交往系统以及加强投资者保护。其次，印尼国内经济增长稳健，印尼政府忖度，2024年印尼经济将已毕5%的增长，通货扩张率仍保合手在印尼央行通胀主义范围内，约为2.5%~3.5%。第三，是印尼大选后的政事笃定性。
《21世纪》：印尼证券交往所2023年推出了碳交往所。现时的交往情况若何？交往所为了已毕成为民众碳信用交往主要参与者的主义，有什么辩论和观点？
Iman Rachman：2023年9月26日，咱们推出了印尼碳交往所（IDX Carbon）。从其时起，交往所的交往作为不休增长。形貌启动一年后，交往量已超61.3万吨二氧化碳当量的碳信用额。放胆2024年7月底，咱们的用户已从16名增长到70名。现时，咱们正在托管3个动力形貌，并已准备好连结印尼碳登记系统SRN-PPI将发布的其他形貌。
为了已毕成为民众碳交往主要参与者的主义，咱们制定了多项辩论：最初，凭据特有区块链上现存的最好执行和最好本领想象系统，栽种碳单元交往的齐全性；第二，为用户解雇注册费、形貌所有者上市费、年费、会员费等交往用度；第三，举办投资者培训作为和酬酢作为；第四，斥地新系统，不仅不错托管印尼碳单元的宏大后劲，还不错托管改日来自其他国度的碳单元，以及容纳外洋买家和卖家；终末，匡助上市公司运转脱碳之旅——IDX推出IDX Net Zero孵化器协助上市公司已毕脱碳。
《21世纪》：此前，印尼证券交往所正与港交所就多项互助进行洽谈，其中一项互助便是共同推动上市公司在两地交往所双重上市。能否先容一下印尼证券交往所与港交所互助的本体和进展？
Iman Rachman：咱们在2023年7月26日就与港交所签署了包涵备忘录，其范围包括：第一，建树联系金融商场的按时会议，商榷近期的本钱刊行，共享最好执行，并探索生意契机；第二，开展调处筹议形貌或在跨境上市、居品斥地、环境、社会和公司治理等规模开展互助；第三，营造细密环境，责罚操作问题，探索跨境上市互认；第四，共同斥地、推行和完善多元化投钞票品；第五，推动两地金融商场可合手续发展，要点心思ESG举措、最好执行共享和碳商场发展。
2023年11月，IDX被纳入港交所招供的证券交往所，将允许印尼上市公司在香港交往所进行二次上市。双重上市通过蛊卦来自多个商场的投资者，通过多元化的投资者基础裁汰股价波动，并通过增多交往量栽种流动性。咱们正在为此制定框架。
咱们还商榷了在港交所上市印尼基础ETF的后劲，以及创建香港—印尼羼杂ETF居品的可能性。这些举措将为两个商场带来更多连通性。
《21世纪》：除了与港交所的互助，印尼证券交往场所深化中印尼本钱商场互联互通方面还有哪些辩论和想路？您若何看待中国本钱商场的发展？
Iman Rachman：咱们不错看到，自1990年上海和深圳证券交往所诞生以来，中国内地的本钱商场赢得了迅猛的发展。中国内地本钱商场的合手续发展对经济至关蹙迫，因为运作细密的本钱商场或将为中国金融体系和经济发展提供因循。
中国本钱商场总体规模稳居民众第二，中国和印尼本钱商场的发展仍有很大后劲可挖掘，改日要稳健加深两国之间在本钱商场方面的议论。