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      国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报 国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资                  基金      基金惩办东说念主：国泰基金惩办有限公司      基金托管东说念主：广发证券股份有限公司      回报送出日历：二〇二五年七月十九日             国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报                          §1    要紧指示   基金惩办东说念主的董事会及董事保证本回报所载费力不存在舛讹纪录、误导性叙述或紧要遗 漏，并对其内容的真确性、准确性和齐备性承担个别及连带牵累。   基金托管东说念主广发证券股份有限公司根据本基金契约商定，于 2025 年 07 月 17 日复核了 本回报中的财务目的、净值进展和投资组合回报等内容，保证复核内容不存在舛讹纪录、误 导性叙述或者紧要遗漏。   基金惩办东说念主甘心以素质信用、努力尽职的原则惩办和欺诈基金钞票，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来进展。投资有风险，投资者在作出投资决议前应仔细阅 读本基金的招募评释书。   本回报中财务费力未经审计。   本回报期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                        §2     基金居品简略 基金简称                 国泰中证半导体材料设备主题 ETF 场内简称                 半导体设备 ETF 基金主代码                159516 交往代码                 159516 基金运作方式               交往型洞开式 基金契约奏效日              2023 年 7 月 19 日 回报期末基金份额总和           2,305,589,993.00 份                      细致追踪标的指数，追求追踪偏离度和追踪纰谬的最小 投资办法                      化。                      本基金主要给与完全复制法，即按照标的指数成份股极度 投资策略                      权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股极度                      权重的变动而进行相应的诊治。但因特殊情况（如成份股          国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报                   恒久停牌、成份股发生变更、成份股权重由于摆脱畅通量                   发生变化、成份股公司行为、市集流动性不及等）导致本                   基金惩办东说念主无法按照标的指数组成及权重进行同步诊治                   时，基金惩办东说念主将对投资组合进行优化，尽量镌汰追踪误                   差。在往常市集情况下，本基金的风险依次办法是追求日                   均追踪偏离度的敷裕值不逾越 0.2%，年追踪纰谬不逾越                   度和追踪纰谬逾越上述范围，基金惩办东说念主应遴荐合理措施                   幸免追踪偏离度、追踪纰谬进一步扩大。                   本基金运作过程中，当标的指数成份股发生显著负面事件                   面对退市风险，且指数编制机构暂未作出诊治的，基金管                   理东说念主应当按照基金份额持有东说念主利益优先的原则，履行里面                   决议范例后实时对关系成份股进行诊治。2、存托字据投                   资策略；3、债券投资策略；4、可退换债券和可交换债券                   投资策略；5、钞票辅助证券投资策略；6、股指期货投资                   策略；7、融资与转融通证券出借投资策略。 事迹比拟基准            中证半导体材料设备主题指数收益率                   本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平表面                   上高于搀和型基金、债券型基金和货币市集基金。本基金 风险收益特征            为指数型基金，主要给与完全复制策略，追踪中证半导体                   材料设备主题指数，其风险收益特征与标的指数所表征的                   市集组合的风险收益特征相通。 基金惩办东说念主             国泰基金惩办有限公司 基金托管东说念主             广发证券股份有限公司              §3   主要财务目的和基金净值进展                                          单元：东说念主民币元      主要财务目的                      回报期            国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报                                     (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日) 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益） 扣除关系用度和信用减值升天后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 (2)所述基金事迹目的不包括持有东说念主认购或交往基金的各项用度，计入用度后履行收益水平 要低于所列数字。                                           事迹比拟                     净值增长      事迹比拟           净值增长                            基准收益   阶段                率轨范差      基准收益                     ①-③           ②-④            率①                             率轨范差                       ②        率③                                              ④ 以前三个月     2.24%      1.63%     2.19%        1.64%      0.05%         -0.01% 以前六个月     5.39%      1.71%     5.43%        1.72%      -0.04%        -0.01% 以前一年      31.61%     2.56%    31.60%        2.57%      0.01%         -0.01% 自基金契约 奏效起于今 收益率变动的比拟          国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金           累计净值增长率与事迹比拟基准收益率历史走势对比图                 （2023 年 7 月 19 日至 2025 年 6 月 30 日）               国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报 注：本基金的契约奏效日为2023年7月19日，本基金在6个月建仓期完了时，各项钞票建立比 例稳妥契约商定。                             §4    惩办东说念主回报                 任本基金的基金司理期限               证券从业年  姓名   职务                                                 评释                 任职日历             离任日历       限       国泰黄                                         硕士。2001 年 5 月至 2006       金 ETF                                       年 9 月在华安基金惩办有限       纠合、                                         公司任量化分析师；2006       国泰上                                         年 9 月至 2007 年 8 月在汇       证 180                                       丰晋信基金惩办有限公司        金融                                         任应用分析师；2007 年 9       ETF 联                                       月至 2007 年 10 月在祥瑞资 艾小军            2023-07-19         -        24 年       接、国                                         产惩办有限公司任量化分       泰上证                                         析师；2007 年 10 月加入国         融                                         师、高等居品司理和基金经       ETF、国                                       理助理。2014 年 1 月起任国       泰中证                                         泰黄金交往型洞开式证券       料到打算机                                         投资基金、上证 180 金融交         国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报  主题                                  易型洞开式指数证券投资 ETF 联                                基金、国泰上证 180 金融交 接、国                                  易型洞开式指数证券投资 泰黄金                                  基金纠合基金的基金司理， ETF、国                                2015 年 3 月至 2020 年 12 泰中证                                  月任国泰深证 TMT50 指数分  军工                                  级证券投资基金的基金经 ETF、国                                理，2015 年 4 月至 2021 年 泰中证                                  1 月任国泰沪深 300 指数证 全指证                                  券投资基金的基金司理， 券公司                                  2016 年 4 月起兼任国泰黄 ETF、国                                金交往型洞开式证券投资 泰国证                                  基金纠合基金的基金司理， 航天军                                  2016 年 7 月起兼任国泰中 工指数                                  证军工交往型洞开式指数 （LOF）                                证券投资基金和国泰中证 、国泰                                  全指证券公司交往型洞开 中证申                                  式指数证券投资基金的基 万证券                                  金司理，2017 年 3 月至 2017 行业指                                  年 5 月任国泰保本搀和型证   数                                  券投资基金的基金司理， （LOF）                                2017 年 3 月至 2018 年 12 、芯片                                  月任国泰策略收益机动配 ETF、国                                置搀和型证券投资基金的 泰中证                                  基金司理，2017 年 3 月起兼 料到打算机                                  任国泰国证航天军工指数  主题                                  证券投资基金（LOF）的基 ETF、国                                金司理，2017 年 4 月起兼任 泰中证                                  国泰中证申万证券行业指 全指通                                  数证券投资基金（LOF）的 信设备                                  基金司理，2017 年 5 月至 ETF、国                                2023 年 9 月任国泰策略价 泰中证                                  值机动建立搀和型证券投 全指通                                  资基金（由国泰保本搀和型 信设备                                  证券投资基金变更而来）的 ETF 联                                基金司理，2017 年 5 月至 接、国                                  2018 年 7 月任国泰量化收 泰中证                                  益机动建立搀和型证券投 全指证                                  资基金的基金司理，2017 券公司                                  年 8 月起至 2019 年 5 月任 ETF 联                                国泰宁益依期洞开机动配 接、国                                  置搀和型证券投资基金的 泰纳斯                                  基金司理，2018 年 5 月至  达克                                  2022 年 3 月任国泰量化成           国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报 （QDII                                  金的基金司理，2018 年 5 -ETF） 、                                月至 2019 年 7 月任国泰量 国泰标                                    化价值精选搀和型证券投    普                                   资基金的基金司理，2018 、国泰                                    泰结构转型机动建立搀和 中证半                                    型证券投资基金的基金经 导体材                                    理，2018 年 12 月至 2019 料设备                                    年 3 月任国泰量化策略收益  主题                                    搀和型证券投资基金（由国 ETF 的                                  泰策略收益机动建立搀和 基金经                                    型证券投资基金变更而来） 理、投                                    的基金司理，2019 年 4 月至 资总监                                    2019 年 11 月任国泰沪深  （量                                    300 指数增强型证券投资基 化）  、金                                 金（由国泰结构转型机动配 融工程                                    置搀和型证券投资基金变  总监                                    更而来）的基金司理，2019                                        年 5 月至 2019 年 11 月任国                                        泰中证 500 指数增强型证券                                        投资基金（由国泰宁益依期                                        洞开机动建立搀和型证券                                        投资基金变更注册而来）的                                        基金司理，2019 年 5 月起兼                                        任国泰 CES 半导体芯片行业                                        交往型洞开式指数证券投                                        资基金（由国泰 CES 半导体                                        行业交往型洞开式指数证                                        券投资基金改名而来）的基                                        金司理，2019 年 7 月至 2021                                        年 1 月任上证 5 年期国债交                                        易型洞开式指数证券投资                                        基金和上证 10 年期国债交                                        易型洞开式指数证券投资                                        基金的基金司理，2019 年 7                                        月起兼任国泰中证料到打算机                                        主题交往型洞开式指数证                                        券投资基金的基金司理，                                        证全指通讯设备交往型开                                        放式指数证券投资基金的                                        基金司理，2019 年 9 月起兼                                        任国泰中证全指通讯设备           国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报                                        交往型洞开式指数证券投                                        资基金发起式纠合基金的                                        基金司理，2020 年 12 月起                                        兼任国泰中证料到打算机主题                                        交往型洞开式指数证券投                                        资基金纠合基金（由国泰深                                        证 TMT50 指数分级证券投资                                        基金转型而来）的基金经                                        理，2021 年 5 月起兼任国泰                                        中证全指证券公司交往型                                        洞开式指数证券投资基金                                        发起式纠合基金的基金经                                        理，2023 年 5 月起兼任纳斯                                        达克 100 交往型洞开式指数                                        证券投资基金和国泰标普                                        投资基金（QDII）的基金经                                        理，2023 年 7 月起兼任国泰                                        中证半导体材料设备主题                                        交往型洞开式指数证券投                                        资基金的基金司理。2017                                        年 7 月起任投资总监（量                                        化）、金融工程总监。 注：1、此处的任职日历和离任日历均指公司决定奏效之日，首任基金司理，任职日历为基 金契约奏效日。   本回报期内，本基金惩办东说念主严格投降《中华东说念主民共和国证券法》、                               《中华东说念主民共和国证券 投资基金法》、       《证券投资基金惩办公司公说念交往轨制带领主见》等关系法律法例的端正，严 格投降基金契约和招募评释书商定，本着素质信用、努力尽职、最大依次保护投资东说念主正当权 益等原则惩办和欺诈基金钞票，在依次风险的基础上为持有东说念主谋求最大利益。本回报期内， 本基金运作正当合规，未发生损伤基金份额持有东说念主利益的行为，未发生内幕交往、主管市集 和不妥关联交往极度他违法行为，信息败露实时、准确、齐备，本基金与本基金惩办东说念主所管 理的其他基金钞票、投资组合与公司钞票之间严格分开、公说念对待，基金惩办团队保持沉静 运作，并通过科学决议、范例运作、用心惩办和健全内控体系，灵验保险投资东说念主的正当权柄。            国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报   本回报期内，本基金惩办东说念主严格投降《证券投资基金惩办公司公说念交往轨制带领主见》 的关系端正，通过严格的里面风险依次轨制和历程，对各武艺的投资风险和惩办风险进行有 效依次，严格依次不同投资组合之间的同日反向交往，严格辞让可能导致不公说念交往和利益 运输的同日反向交往，确保公说念对待所惩办的扫数基金和投资组合，切实驻扎利益运输行为。   本回报期内，本基金与本基金惩办东说念主所惩办的其他投资组合未发生大额同日反向交往。 本回报期内，未发现本基金有可能导致不公说念交往和利益运输的额外交往。 大幅着落；但面对外部挑战，中国速即遴荐叮属措施，以汇金为代表的类平准基金实时起始 增持，战略端开释积极信号，产业端及战略端的利好为 A 股提供一定撑持。后续跟着全球关 税突破趋于减轻，大盘走出“V 型”回转形态。5 月以来，以新滥用、立异药、CPO 为代表 的沉静景气标的成为阶段干线，而中小盘科技股诊治显著。外部方面，印巴突破、伊以突破 等地缘政事突破频发，特朗普战略的反复也加深全球不笃定性，冲击全球风险偏好，加重 A 股波动，黄金股、军工等板块相对受益。   二季度全体来看，上证指数收涨 3.26%。大盘蓝筹股的表征指数如上证 50 指数涨 1.74%， 沪深 300 指数上升 1.25%， 成长性中盘股表征指数如中证 500 上升 0.98%，小盘股表征指数 中证 1000 上升 2.08%。板块上，新动力汽车、医药医疗科技占比拟多的创业板指上升 2.34%， 硬科技占比拟高的科创板 50 着落 1.89%。行业进展上，按照申万一级行业差别，二季度表 现靠前的为国防军工、银行、通讯、传媒等；而食物饮料、家用电器、钢铁进展相对逾期。   干线行情来看，一方面，类平准基金托底强化市集“下有底”预期，市集交投厚谊赓续 活跃，银行板块手脚托底持手有所受益，拉动大盘宽基指数；另一方面，好意思元信用风险加重、 好意思元指数走低，东说念主民币稳步增值，A 股钞票受益于流动性宽松，证券、TMT、有色、立异药 等板块具备一定弹性。   本基金本回报期内的净值增长率为 2.24%，同期事迹比拟基准收益率为 2.19%。           国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报   经济层面看，面前经济仍是面对内需不及、信用膨胀稳固等问题。“抢出口”完了后， 三季度关税关于经济基本面的影响可能进一步走漏，来自国外的压力进一步放大。不外战略 端表态积极以叮属经济下行压力；三季度战略有望进一步积极发力对冲，战略要点可能会进 一步向稳增长、稳信贷靠近。   瞻望将来，咱们觉得国内经济将络续稳步复原，战略层面的辅助和市集信心的渐渐开拓 将为 A 股市集提供撑持。国内战略预期赓续向好。宏不雅数据来看，上半年经济数据进展仍是 呈现一定韧性，如 5 月工业增多值同比增长 5.8%，增速角落放缓但高于市集预期，炫耀生 产韧性与战略撑持结构优化。5 月社零同比超预期增长 6.4%，较上月提速 1.3 个百分点，以 旧换新等战略刺激效果有所走漏。但仍是面对内需开释不平衡，住户收入存在压力等问题， 同期固定钞票投资中，制造业、基建与地产结构保管分化，增速赓续放缓。后续或仍待战略 呵护。量能方面看，面前交投厚谊仍是较好，仍可顺应柔软弹性较大的证券板块。证券公司 并购重组的趋势也关于证券板块也组成一定利好。   科技立异仍然是鼓动经济发展的要道力量，稀奇是在东说念主工智能、半导体等前沿时刻界限， 仍是值得恒久柔软。岁首以来以 DeepSeek 为首的国内 AI 立异赓续爆发，其相对高性能、低 成本的上风使得国内 AI 应用实行远景无尽。AI 界限诳言语模子的赓续推出以及参数目的不 断增长有望驱动模子锤真金不怕火端、推理端 GPU 芯片需求快速增长；面前 ToB、ToC 端的 AI 交易化 应用渐渐落地，AI 应用的发展则有望拉动软件、料到打算机硬件的需求。                                “康健币”等热门频出， 时刻立异时，板块也有望迎来阶段性行情。   上游端，半导体自主可控要紧性赓续突显，晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍 在加快。将来 3 年国产化仍然是行业最强干线之一。跟着 AI 的赓续发展，通讯在锤真金不怕火/推理 中的要紧性正在抵制普及，居品迭代速率显著加快，国内光通讯产业链在稠密武艺上风均较 为显著。卑鄙需求端，全球滥用电子需求有望回升，拉动芯片需求触底回暖，芯片及上游制 造关系的半导体设备行业也值得柔软。   此外，地缘政事突破频发的全球配景下，军工板块也值得柔软。面前跟着影响行业启动 的不利身分渐渐消退，需求有望迎来全面复原，在“十四五”任务收官和中上游企业“十五 五”需求前置落地的共同作用下，部分公司有望提前竣事订单，加上后续大限度契约赓续推 进，行业景气度或迎来抬升。印巴突破中中国军工体系化作战才气突显，军贸有望掀开中国 军工第二增长极。恒久看，            “百年未有之大变局”下，全球军费开支抵制上升，国防军工行               国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报 业仍是具有较好的景气度。      在全球层面，地缘政事的不笃定性仍然是影响市集的要紧身分。咱们将赓续柔软全球政 治经济步地的变化，以极度对 A 股市集的潜在影响。      无。                       §5   投资组合回报                                                      占基金总钞票的 序号             名目                金额(元)                                                       比例(%)      其中：股票                        2,427,397,199.60        99.34      其中：债券                                      -               -      钞票辅助证券                                     -               -      其中：买断式回购的买入返售金融                                                 -               -      钞票 注：上述股票投资包括可退替代款估值增值。              国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报                                                        占基金钞票净值 代码            行业类别               公允价值（元）                                                         比例（％）  A          农、林、牧、渔业                              -             -  B             采矿业                                -             -  C             制造业                       482,206.32         0.02  D   电力、热力、燃气及水分娩和供应业                             -             -  E             建筑业                                -             -  F           批发和零卖业                        2,244.00         0.00  G         交通运载、仓储和邮政业                    31,536.78         0.00  H           住宿和餐饮业                               -             -  I    信息传输、软件和信息时刻办行状                             -             -  J             金融业                                -             -  K            房地产业                                -             -  L          租出和商务办行状                              -             -  M         科学磋商和时刻办行状                     28,403.20         0.00  N     水利、环境和群众设施惩办业                              -             -  O     住户劳动、修理和其他办行状                              -             -  P             素质                                 -             -  Q          卫生和社会责任                               -             -  R         文化、体育和文娱业                              -             -  S             概括                                 -             -                算计                        544,390.30         0.02                                                        占基金钞票净值 代码            行业类别               公允价值（元）                                                         比例（％）  A   农、林、牧、渔业                                     -             -  B   采矿业                                          -             -  C   制造业                            2,359,825,894.82       96.86  D   电力、热力、燃气及水分娩和供应业                             -             -  E   建筑业                                          -             -  F   批发和零卖业                                       -             -  G   交通运载、仓储和邮政业                                  -             -                    国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报 H    住宿和餐饮业                                                  -               - I    信息传输、软件和信息时刻办行状                            25,717,258.48             1.06 J    金融业                                                     -               - K    房地产业                                       41,309,656.00             1.70 L    租出和商务办行状                                                -               - M    科学磋商和时刻办行状                                              -               - N    水利、环境和群众设施惩办业                                           -               - O    住户劳动、修理和其他办行状                                           -               - P    素质                                                      -               - Q    卫生和社会责任                                                 -               - R    文化、体育和文娱业                                               -               - S    概括                                                      -               -      算计                                      2,426,852,809.30             99.61 资明细                                                              占基金钞票净 序号    股票代码             股票称呼     数目(股)       公允价值(元)                                                                  值比例(％) 资明细                                                              占基金钞票净 序号    股票代码             股票称呼     数目(股)       公允价值(元)                                                                  值比例(％)                    国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报 本基金本回报期末未持有债券。 本基金本回报期末未持有债券。 投资明细 本基金本回报期末未持有钞票辅助证券。 细 本基金本回报期末未持有贵金属。 本基金本回报期末未持有权证。 本基金本回报期内未投资股指期货。         本基金本回报期内未投资国债期货。 制日前一年内受到监管部门公开驳诘、处罚的情况。 本基金惩办东说念主就上述公司受处罚事件进行了实时刻析和磋商，觉得上述公司存在的违法问题            国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报 对公司探究效果和现款流量未产生紧要的本体影响，对该公司投资价值未产生本体影响。本 基金惩办东说念主将络续对该公司进行追踪磋商。 序号              称呼                            金额(元) 本基金本回报期末未持有可退换债券。 本基金本回报期末指数投资前十名股票中不存在畅通受限情况。                             畅通受限部分的           占基金钞票净          畅通受限情  序号    股票代码          股票称呼                             公允价值(元)           值比例(%)            况评释                国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报                      §6   洞开式基金份额变动                                                      单元：份 本回报期期初基金份额总和                                  2,031,589,993.00 回报期时间基金总申购份额                                  1,428,000,000.00 减：回报期时间基金总赎回份额                                1,154,000,000.00 回报期时间基金拆分变动份额                                               - 本回报期期末基金份额总和                                  2,305,589,993.00                §7   基金惩办东说念主欺诈固有资金投成本基金情况 本回报期内本基金惩办东说念主未欺诈固有资金投成本基金。甩掉本回报期末，本基金惩办东说念主未持 有本基金。 本回报期内，本基金的基金惩办东说念主未欺诈固有资金投成本基金。   本基金惩办东说念主国泰基金惩办有限公司办公地方——上海市虹口区公说念路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 15-20 层。   基金托管东说念主住所。             国泰中证半导体材料设备主题交往型洞开式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度回报   可有计划本基金惩办东说念主；部分备查文献可在本基金惩办东说念主公司网站上查阅。   客户劳动中心电话：           （021）31089000，400-888-8688   客户投诉电话：         （021）31089000   公司网址：http://www.gtfund.com                                        国泰基金惩办有限公司                                        二〇二五年七月十九日